2007年8月，次贷危机席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融国家，使得传统的国际货币——美元的国际地位进一步削弱。此后不断爆发的欧债危机，使得欧元的稳定性也受到质疑。而以中国为代表的新兴经济体在这一轮金融危机中表现良好，它们经济增长动力强劲，使得相应的货币也受到了追捧，其中人民币再次步入持续的升值趋势中。随着人民币结算试点范围的不断扩大，跨境人民币结算规模也迅速扩张，截止2011年10月，这一金额累计已超过2万亿元人民币。2010年8月，在内地与香港两岸监管机构合作下，香港成立了人民币离岸市场，允许使用人民币进行对外直接投资。人民币境外需求不断扩大，中国在经常项目实行自由兑换多年以来，资本项目一直处于未完全开放的阶段，越来越多的境外人民币如何通过正常途径回流到内地，人民币离岸市场的建立迫在眉睫。本文通过研究国际离岸市场的起源和发展，比较不同模式下的运行机制的异同后，从离岸市场对在岸市场的利率、汇率这两个基础指标的影响入手，分别研究在中国目前的形势下人民币离岸市场的建立对在岸市场的利弊影响。由于中国一直只有部分试点银行可以参与离岸市场业务，且其交易的主要货币为美元，所以现有的人民币离岸业务主要集中于境外的香港、新加坡和伦敦三个主要的金融中心。通过比较分析现有这三个市场的竞争力，本文提出香港最有优势建成第一大人民币离岸市场，而中国由于利率、汇率改革还没有完成、金融体系还未完善，对于境内人民币离岸市场的建设还有很长的路要走。但是由于离岸市场对在岸市场的影响越来越不可小觑，且不同离岸市场之间也存在密不可分的联系，境内人民币离岸市场如果不能占领先机，可能对在岸市场利率、汇率定价造成重大的影响，所以在香港人民币离岸市场“试点”发展到一定阶段的时候，应该建立境内人民币离岸市场。基于此，本文建设性的提出构建香港人民币离岸市场“试点”和上海境内人民币离岸市场，从而形成中国特有的“双中心”人民币离岸市场群，并提出了在离岸市场群建设过程中需要重点关注的问题。