我国在20世纪80年代中期开始发展私募股权投资至今,私募股权投资（Private Equity,以下简称PE）已经成为我国多层次资本市场的重要组成部分。在各类企业活动中,PE的参与可让市场资源配置更加合理、科学,帮助企业改善自身的经营质量,在市场中有更高的活跃度。目前,我国大多数企业股权相对比较集中,控股股东具备绝对的话语权,PE主要以参股型方式投资企业,很难对被投资企业产生影响力。参股型模式带来的控股权劣势导致投资的不确定性和投资风险增加,一旦投资决策和企业股东经营产生分歧,容易加大投资风险,导致投资失败。在此背景下,在盈利模式、投资策略方面,PE需进行多元化的探索,以更多样化的形式参与到企业活动中,并提升参与的深度。同时,随着行业发展逐渐走向成熟,PE“募投管退”的模式也更加丰富多元,退出也不再是唯一的盈利模式。因此,如何改变PE的被动局面、发挥其积极作用,需要探索一种新的模式。与传统的参股型模式相比,控股型模式是PE主导企业控制权,将更关注公司治理机制的完善、资本运作效率的提升,能在一定程度上化解因参股型方式造成的委托代理和投资经营风险,更能推动PE投资利益的实现和企业的长足发展。本文以案例分析为研究方法,选择国内目前为止最成功的PE控股投资案例——高特佳集团控股博雅生物,对PE控股型投资模式、投资动因和绩效影响进行全面分析。高特佳集团自2007年底控股博雅生物以来,充分发挥其PE的资本市场优势,极大提升了博雅生物的生产经营和公司治理,使得博雅生物迅速发展壮大,价值全面提升。截至本文完成之时,高特佳集团依然是博雅生物的控股股东。通过对案例的研究,当PE采取高比例长期持股成为控股股东后,与被投资企业的发展和利益深度绑定、进退与共,对公司治理与提升企业绩效产生了正向激励效应。控股型模式实现了PE投资收益路径的创新,为国内私募股权投资市场实现更大程度的发展提供了重要的案例研究。同时,也为企业专业化、职业化经营提供新的模式参考,能产生相应的经济效益。