随着金融市场的全球化和各种金融衍生工具的开发，各个金融机构所面临的风险也逐渐变大。因此，风险管理对于金融机构的生存发展来说正变得日益重要。在国外大部分的发达资本市场，风险管理的手段和工具也被不断的开发并且运用到实务中，比如上世纪90年底J.P.Morgan开发的Riskmetrics系统，提出了用VaR来计量金融机构所面临的总体风险，可以说是金融风险管理发展史上的里程碑；后来国际清算银行在巴塞尔协议中也明确提出了用VaR来计量和监管各个金融机构所面临的风险。　　 由于我国的资本市场目前仍然没有全面开放，我国的金融机构所面临的金融风险也相对要小一些。但是，即使如此，我国的金融机构也要做到未雨绸缪，尽快学会用先进的管理工具来管理自己所面临的金融风险，以适应未来金融业务全面开放之后激烈的市场竞争。本文的出发点也是基于这一想法，通过运用目前国际上各金融机构经常采用的各种VaR模型来对国内的金融资产的风险进行管理。　　 由于国内的金融资产种类较为单一，为了体现VaR模型在管理不同种类的金融资产方面的优势，本文在研究对象的选取方面做了一定的设计。本文的研究对象为一模拟的组合基金(或称“基金中基金”)，以A股市场中的封闭式基金为基础，将基金安信、基金天元和基金泰和按照相同的份数(假设各为1份)构建成一个资产组合。然后以目前业界比较流行的三种VaR模型--历史模拟法、模型构建法(方差-协方差模拟法)和蒙特卡罗模拟法--对组合基金的风险值进行预测，并通过回顾测试来验证比较各种VaR模型的预测效果。　　 在回顾测试中，我们选取了99％、97％、95％和90％四种的置信水平。通过回顾测试，我们发现在99％的置信水平下，历史模拟法和模型构建法的预测效果最优；在97％和95％的置信水平下，模型构建法的预测效果较好；在90％的置信水平下，历史模拟法预测效果比较接近实际情况。总体来说，由于蒙特卡罗模拟法没有考虑到资产组合中各个资产的相关性，并且假设了金融资产的收益率服从正态分布，而金融资产收益率的尖峰厚尾特点使得蒙特卡罗模拟法的预测效果最差。