自1994年以来，我国持续保持经常项目和金融项目双顺差的国际收支结构，外汇储备也逐年增长。本文利用贸易品和非贸易品两部门模型，立足于投资环节、纳入静态价格和动态价格研究贸易差额的决定问题，得出高储蓄率、贸易品部门相对于非贸易品部门较快的技术进步率和外国直接投资是导致我国贸易差额持续顺差的主要原因。比较1985-1993年(贸易平衡时期)和1994-2005年(贸易顺差时期)两个时期，外国直接投资和贸易品部门相对较快的技术进步率以及名义汇率的非及时调整是贸易持续顺差的主要原因。我国所具有的各种区域优势是吸引外国直接投资的主要原因。近几年受人民币升值预期的影响，非官方资本大规模流入。国际收支保持双顺差，相对应地，既定汇率水平下外汇市场保持超额供给，因而形成了外汇储备的大幅增加。从长期来看，商品贸易账户、服务贸易账户、投资收益账户、外国直接投资账户等四种账户之间不能相互弥补，因而我国目前的国际收支双顺差结构不具有可维持性，外汇储备大幅增长也不具有可维持性。调整对外商直接投资政策、开展对外直接投资并适时允许人民币升值，这将改善我国国际收支双顺差结构，外汇储备问题也将迎刃而解。