我国的证券市场逐渐开放，金融产品也逐渐多样化，股票市场作为我国证券市场的重要组成部分，其交易制度对我国股票市场的发展，对我国证券市场上金融产品的流动性、收益性等有着不可忽视的作用。目前，发达国家多采用“T+0”的交易模式，既当日买进的股票，当日可以卖出。我国在证券市场成立的初期，也实行“T+0”的交易模式，但由于当时整个证券市场的不完善，“T+0”的交易模式极大地加剧了股票市场的不稳定性，因此，我国改而实施“T+1”的交易制度，既当日买进的股票，最早只能在下一个交易日卖出，并沿用至今。本文运用案例分析与计量模型的方法，设计了交易制度不同与我国股市波动性之间有何种关联的分析框架。本文使用A股市场的年度数据，通过运用普通最小二乘法，对股票换手率和其Sigma系数做线性回归，探讨了不同交易制度下，股票换手率与衡量股票波动性的sigma系数之间的相关性，得出交易制度不同对我国股票市场波动性无显著影响的结论。结合中国证券市场的特征，本文提出“T+0”交易模式能更好地保证投资者的利益，更有利于中国证券市场的发展，当然，本文也指出，完善证券市场相关法律法规、加强证券市场的监管审核力度，才是保障我国证券市场稳步发展的根本。