收益权一词近年来广泛活跃于融资领域,交易方通过合同约定将资产的未来经济利益流入以收益权为名实施质押、转让,或与资产证券化、信托、互联网理财产品等相结合创设了众多的收益权类融资项目。资产收益权被创设为合同交易标的,使得相关主体大大提高了各类资产的融资效率、拓宽了融资渠道和方式。在此情形下,由于各类收益权尚无明确法律法规对其性质和权利内容作出界定,且理论界对其法律性质定性也尚未统一,导致实务活动中“收益权”概念下所代表的权利内容越来越丰富,原始资产类型越来越多样,进一步加大了收益权概念的定性难度,也引发了对收益权真实内涵是否是一项权利的争议。除此之外,由收益权创设的各类创新融资模式带来的法律问题也逐渐显现,收益权质押、转让的合法性,权利实现的确定性以及金融市场中滥用收益权名义创设交易标的以规避法律规定实现监管套利等问题都成为了当下收益权融资活动需要解决的问题。本文的创新与目的在于:笔者着力于研究实践活动中的收益权,并探析其权利实质及其法律问题规制。在研究方法上,笔者主要从各类收益权交易模式中提炼收益权的基本交易结构和权利内涵,总结收益权创设为融资活动带来的法律风险及其风险规制建议。在正文第一部分,笔者对收益权的相关法律规范和融资活动现状进行梳理,并提出对收益权权利内涵和定性的困惑。第二部分则以合同创设之收益权的具体内容为基础,分析实践中的收益权的法律关系为债权关系,并根据实践运用中所表现的基本权利属性将收益权定性为将来债权。第三部分与第四部分则是通过梳理典型的收益权交易结构及核心的法律争议分析收益权在融资活动中的功能角色及法律风险。最后第五部分试图从收益权本身的角度提出对相关法律风险的规制建议,笔者认为在运用收益权时应当明确收益权所代表的债权关系,并根据不同类别的收益权增加如信息披露、资金监控等辅助制度;另外,监管方面则应当以穿透审查的方式规范收益权融资活动,谨慎辨析实务交易中收益权概念下的内涵,以图达到融资活动创新与监管保护的衡平。