企业经营和宏观经济的发展都会受到企业风险承担的影响,这体现在高风险承担不仅能给企业带来更丰富的投资选择,还调动了个体经营的积极性,是提高企业效率和价值的动力。不仅如此,高风险承担在宏观层面还具有对创新、科技金融、资本积聚和流动的提升作用。但是,目前我国上市公司的风险承担水平与发达国家相比仍处于较低水平,对风险承担重视程度的不足导致企业存在风险控制危机和经营不利等问题。在金融活动广泛存在且作用日益明显的国内经济环境中,金融体系结构特征、货币政策实施等外部因素是否会影响到企业的风险投资决策呢?因此,对企业风险承担进行更深入的研究具有较重要的理论和现实意义。本文在分析金融体系结构特征的基础上,以货币政策和企业风险承担为主要视角,在理论和实证层面验证了不同金融结构下的微观主体对货币政策调整的风险态度。通过对金融结构、货币政策与企业风险承担的基本理论分析提出研究假设,接着以2004至2019年中国A股上市企业的季度数据为样本集,以数量型和价格型工具作为货币政策代理变量,用总资产收益率标准差的差分衡量企业风险承担的变化,构建金融结构综合变量并选取了企业和宏观层面的控制变量,以系统GMM法对研究假设进行实证检验。研究结论表明,当金融结构以银行为主时,货币政策从宽的调整会提高企业风险承担,而货币政策趋紧调整会降低企业风险承担水平。当金融结构转向市场主导型时,货币政策实施对企业风险承担水平的作用效应被削弱。不同金融结构下货币政策与企业风险承担之间的作用机制在国有、非国有企业中存在不对称性,国有企业更有效。不同金融结构下货币政策与企业风险承担之间的作用机制在外部融资依赖的企业间存在显著差异,低依赖性的企业效果更明显。结合理论与实证分析,本文得到的政策启示包括:第一,建立企业风险承担的测评体系;第二,将风险承担纳入政策考量;第三,保持货币政策调控的针对性;第四,推出指向性产业货币政策;第五,推进金融市场化改革。