本论文主要是研究人民币汇率制度的改革这一前沿问题,对人民币的生成机制和改革方向做出了深层次的探讨。论文的主要观点是目前人民币单一的钉住美元的汇率制度已不合时宜,人民币汇率制度的发展方向是逐渐地走向单极浮动(或是亚元),而汇率目标区制度无疑是人民币退出单一钉住,走向单极浮动过程中的一个很好的过渡方案。 全文分为五个章节,第一章是引言部分,该部分主要阐述了研究主题确定的背景及理由和国内外对本课题研究的综述。这一章揭示了汇率制度的发展趋势和规律,为下一步行文做好了铺垫。 第二章对现行人民币汇率制度进行了评价。该部分详细地描述了人民币汇率制度的发展进程和现行人民币汇率的水平,并对现行人民币汇率制度的优缺点进行了分析。本章的最后一节提出了人民币汇率制度的改革方向。 第三、四、五章为全文的核心部分。第三章深入的分析了均衡汇率的概念,并对比了以购买力平价(PPP)为基础的均衡汇率和以基本要素为基础的均衡汇率。最后利用基本要素均衡汇率方法,通过协整法计算了人民币的均衡汇率水平,并得出了人民币现行汇率为低估了7.53%的结论。 第四章是本文汇率目标区设计框架中的重要组成部分。在此节,讨论了人民币钉住篮子货币的可能性。在结合泰国和新加坡的实践经验的基础上,设计了人民币钉住一篮子货币的方案。本节的最后建议篮子货币中增加日元和欧元的比重。 第五章是本文的结尾部分,此章在第三和第四章的研究结果的基础上设计了一个波动较窄、不经常修正、公开宣布的硬目标区。并讨论了建立预警体系和自动稳定器的设计。作者认为此汇率目标区制度具有较强的可操作性。在本章的最后,作者其它相应的配套措施提出了建议。 论文有以下几点创新之处。首先,论文针对目前中国的实际情况,设计了可行的汇率目标区制度,有较强的理论性和实践性。其次,对于人民币均衡汇率给予了量化,计算出协整方程。再次是对篮子货币进行了讨论,计算出了最优货币权重的近似值。 人民币汇率制度的研究是前沿的学术问题,难度较大,论文所做的只是初步的探索,还有许多方面有待于深入研究。比如,最优货币权重、人民币均衡汇率的计算,汇率目标区的波动幅度等。可以相信,随着实践的发展,对汇率制度的研究将会日趋深入和完美。