本文利用1991-2017年的年度时间序列数据,采用自回归分布滞后模型（ARDL）和向量误差修正模型（VECM）,考察了外国直接投资（FDI）流入对加纳股票市场发展的影响。进一步采用格兰杰因果关系检验,以估计被研究变量之间的因果关系。研究结果显示,从短期看,FDI流入对加纳股票市场发展有积极影响,即FDI在短期会有助于加纳股票市场的发展。但从长期看,FDI对加纳股票市场发展并不显著。从短期看,通货膨胀率对加纳股票市场发展有一定抑制作用。但从长期看,适当的通货膨胀率对加纳股票市场发展具有一定的促进作用。从短期看,实际汇率提高对加纳股票市场发展有促进作用,但存在一定的滞后期。从长期看,汇率水平提高将有助于加纳股票市场发展。格兰杰因果检验结果显示,FDI和加纳股票市场发展存在双向因果关系,即FDI是股票市场发展的格兰杰原因,股票市场发展也是FDI的格兰杰原因。此外,实际汇率水平与股票市场发展也存在双向因果关系,但通货膨胀率与股票市场发展存在单项因果关系,即通货膨胀率是股票市场发展的格兰杰原因,但股票市场发展不是通货膨胀率的格兰杰原因。根据研究结果,本文最后提出对策建议。加纳政府和经济决策者应制定有利于吸收外资的政策,吸引更多外国直接投资流入该国,应注重引进外资质量,努力提高FDI对加纳股票市场发展的长期影响。同时,制定规范股票市场发展的各项政策,吸引更多外资流入,形成FDI和股票市场发展良性互动。此外,加纳政府应采取各项措施发展国内经济,保持物价水平和汇率水平的稳定,促进股票市场健康发展。