自1958年MM理论提出以来,资本结构一直是财务界研究的热点。近年来关于资本结构、融资方式的研究备受学者青睐,但目前国内学者对我国民营上市公司债务融资和公司绩效互动关系的研究却为数不多。随着民营经济的迅猛发展,对国民经济的贡献也越来越大,对民营上市公司这一企业群体给予关注,意义重大。因此本文以民营上市公司为研究对象,着眼于资本结构理论中有关债务融资的内容,对债务融资与公司绩效的互动关系进行了理论和实证分析并提出了相应的对策建议,希望能对目前的研究有所帮助。本文结合国内外学者的有关研究成果,首先从理论上分析了债务融资和公司绩效的关系;其次对我国民营上市公司债务融资现状进行了统计性分析;然后选取了174家沪深股市2005-2008年间的A股民营公司的若干债务融资和公司绩效指标,为了更全面的反映公司绩效,本文采用主成分分析法构建了新的综合绩效指标,对债务融资和公司绩效的互动关系进行了实证检验。实证结果表明:(1)债务融资总体水平与公司绩效显著负相关;(2)流动负债和长期负债与公司绩效均明显负相关,但是流动负债对公司绩效的负面影响程度要更大一些;(3)银行借款和债券融资均与公司绩效显著负相关,商业信用对公司绩效产生微弱的消极影响;(4)公司绩效对未来两年的债务融资有显著的负面影响。最后,笔者尝试对实证结果的原因进行分析,并结合我国现阶段的实际情况,提出了关于优化我国民营上市公司债务融资结构的对策建议,以求对我国民营上市公司债务融资决策提供借鉴和帮助。