我国农业上市公司股权结构与经营绩效的关系研究

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股权结构构成了公司治理的基础,对公司治理产生重要的影响。股权结构主要包含了股权分布的集中程度和股东之间的制衡程度以及股东持有者的性质和分布情况,不同股权构成情况将会对公司治理产生不一样的影响,继而影响企业经营绩效的高低。也就是良好合理的股东结构促使公司运营较好,取得较好的经营绩效。而不够合理的股东结构会使公司的管理效率低下,对公司绩效产生负面影响。我国是一个农业大国,农业的发展影响着整个经济的发展,也关乎整个社会和民生,而且国家的政策也偏向对农业的发展。农业上市公司则在农业发展中有重要的地位,是农业发展的前沿,有重要的导向作用,而我国农业上市公司又有其特殊性,其股权构成和公司治理有自身的特点,本文正是基于此,想通过实证分析来探究我国农业上市公司的股权结构与其经营绩效之间的关系,希望得出的合理有效的结论可以对证券市场监管者、投资者、上市公司管理者、乃至宏观经济决策部门提供必要的理论和实践的参考。基于以上背景,本文决定将我国农业上市公司作为研究对象,探究其股权结构与经营绩效的关系。本文将从公司治理的相关理论入手,解释股权结构、公司治理、经营绩效的相关概念内容,将主要解释公司理论中最有代表性的两种理论,分别是委托代理理论和相关利益者理论。并由此来解释股权结构对经营绩效的内在作用机制。然后对国内外相关文献进行综述整理,梳理国内外学者的研究理论和研究观点。然后利用2009——2012年的我国农业上市公司股权结构数据与财务指标数据,实证分析两者关系。经营绩效采用的是通过主成分分析方法得出的综合绩效得分,可以更科学的反映企业的绩效表现。并介绍我国农业上市公司目前的股本状况,对其股权结构进行了描述性统计分析。而后用SPSS软件对数据进行实证分析,通过回归模型得到股权结构与绩效得分的关系,得出以下结论:我国农业上市公司前5大股东持股比例和、Z指数、国有股比例以及流通股比例与经营绩效的相关关系不显著。股权集中度方面,第一大股东持股比例与经营绩效呈负相关关系,前5大股东持股比例平方和与经营绩效呈正相关关系,指出股权集中度与经营绩效的呈现负相关关系。股权性质方面,高管持股比例与经营绩效呈倒"U"型相关关系,需要适当提高高管持股的比例。
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