近年来,我国经济取得了突飞猛进的发展,在通过加杠杆来促进经济发展的过程中积累了不少的风险,政府、企业部门的债务节节攀升。我国目前的融资路径主要以间接融资为主,非金融企业部门有较为突出的加杠杆问题,高杠杆水平并不意味着债务危机的必然爆发,但过高的杠杆水平可能导致我国的经济金融环境更加复杂,从而引发金融和实体经济的不稳定。前央行行长周小川在2018年的全国两会上指出,未来的趋势就是稳杠杆、降杠杆,加强金融监管和控制债务规模。但是在新常态下,资本流动减弱、回报率降低、监管收紧、经济主体债务偿还压力陡增以及金融机构不良债务大幅上涨,这将使得区域金融风险在各个经济体和经济部门之间迅速扩散,有可能发展为系统性金融风险,区域性金融风险是系统性金融风险的导火索,系统性金融风险反过来又会加剧区域性金融风险的传染性。因此研究企业杠杆率对区域金融风险的影响对于探究如何降低系统性金融风险、优化企业融资结构以及维护区域间的金融稳定性具有重要意义。本文首先介绍了企业杠杆率概念、攀升的原因以及区域金融风险的概念、产生机制,并对企业杠杆率如何影响区域金融风险进行理论分析。根据不同省市之间债务规模和发展水平的差异,采用2009年至2018年间中国31个省市的面板数据构造面板数据模型,以上市公司的资产负债率来反映企业杠杆率作为解释变量,并选取了适当的控制变量,使用主成分分析法构建区域金融风险指数作为被解释变量,通过Hausman检验选择个体固定效应模型作为研究模型,对我国东部地区、中部地区、西部地区以及东北地区企业杠杆率如何影响区域金融风险进行了实证分析,将企业分为大型企业、中型企业和小微型企业。分析结果表明:第一,从企业杠杆率的角度出发,东部地区企业的杠杆率较低,而中西部地区和东北地区企业的杠杆率较高。第二,从区域金融风险的角度出发,中部地区、西部地区和东北地区的区域性金融风险通常高于东部地区;西部地区的区域金融风险波动最大,东部地区的波动最小。第三,从两者关系的角度出发,东部地区大型企业和小微型企业杠杆率对区域性金融风险有重大影响;中部地区三类企业杠杆率对区域性金融风险的影响没有太大差异;西部地区和东北地区三类企业杠杆率对区域金融风险没有重大影响。针对上述结论,本文提出了降低区域金融风险的相应建议。