现金分红是投资者从企业获得投资回报的一种重要方式,而我国证券市场长期以来,由于政策与股市旧文化等多方面影响,形成了一种上市公司不愿意发放现金股利,而投资者也正好不关心现金股利的非效率均衡状态,证券市场上投机之气盛行,中国的股市犹如“赌市”。为了资本市场的健康发展,必须要引导上市公司现金分红,从而树立起投资者价值投资理念。监管层为此出台了半强制分红政策,将再融资与现金分红挂钩,但由于定增等融资方式并不受此约束,因此政策效果不明显,没有从根本上解决上市公司不进行现金分红的问题,A股市场上不分红、融资分红的现象频出。在此背景下,中国神华却在2017年3月8日宣布要派发590亿元的巨额现金分红,正常股息与特别股息每股共派发2.97元,在A股平均股息率不足2%的情况下,神华此次分红的股息率居然高达了惊人的17.8%。此次分红回报率之高,总量之大震惊了A股市场,在遍布“铁公鸡”的A股市场上实在难能可贵。因此,本文系统地研究中国神华此次巨额现金分红的动因,以便于能够更加有针对性的引导及规范上市公司现金分红行为。本文在大量阅读了股利相关文献、了解相关理论的基础上,对我国上市公司现金分红的影响因素进行了归纳与总结。在厘清了上市公司是否进行现金分红的深层次因素后,对我国上市公司分红的制度背景进行了梳理,并且对A股上市公司及各行业2000年-2016年现金分红现状以及近些年中国神华所处的煤炭行业的现金分红现状进行了数据呈现,进而从财务、投资机会、监管层、大股东、并购重组等方面深入分析中国神华此次巨额现金分红的原因。最后从中国神华、上市公司、监管层以及投资者四个层面提出关于现金分红的针对性建议。