经历了改革开放后,我国经济发展水平稳步上升,人们的生活质量也得到了较大的改善,基本的物质生活保障不再是难题。更多的人将可支配收入充分地利用起来,更加关注起资金的保值融通。此时的投资理财方式便受到了人们的追捧,其中将资金投资于房地产市场和股票市场最为常见,在促进经济发展的同时,也为整个金融市场带来了不小的金融压力。经济过热的房地产市场使得房价的持续升高,伴随股票市场投资的兴起,银行在两个市场中间起了重要的桥梁作用,作为资金的融通中介,在带来收益的同时也带来了风险。过热的经济现象引起了政府的高度重视,以保护投资者利益为原则,政策干预为辅助,政府控制三个市场平衡发展,也使得整个经济体系的发展保持最优化。因此,研究三个市场之间的相关性和风险转移机制变得很有指导意义,不仅可以合理配置资源,也使得经济利益最大化。本文首先分析了股票市场、房地产市场和信贷市场的现状,然后对三个市场进行了相关性的理论分析,搜集了从2005年到2021年三个市场的相关数据,构建VAR模型,以房屋月度销售额、上证股票月度成交额和金融机构贷款余额月度增加值作为变量,对三个市场的相关性进行实证研究;然后构建VAR-BEKK-GARCH模型,以房屋月度平均销售价格、上证综合指数月度收盘价以及7天同业拆借加权平均利率作为数据支撑,对三个市场的风险传导机制进行实证分析。运用计量经济学的统计模型建模,采用平稳性检验、协整性检验、格兰杰因果关系检验以及脉冲响应分析和方差分解对三个市场的相关性部分进行了实证研究;对于三个市场的风险传导机制方面的实证研究,借助均值方程和方差方程建模并用Wald检验对此进行实证分析。研究发现:相关性方面,信贷市场和房地产市场间的相关性较强;信贷市场和股票市场、股票市场和房地产市场间的相关性较弱。风险传导机制方面,信贷市场对于房地产市场的价格波动影响较显著,并存在短期的风险蔓延效应;房地产市场和股票市场间存在短期的正向的风险传递效果,且显著高于信贷市场对于股票市场的负向的风险传递效果;房地产市场对于股票市场的短期的正向的价格波动风险效应,强于股票市场对于房地产市场的价格波动风险效应。经过本文对三个市场间相关性和风险传导机制的研究,加强我国政府对于金融市场的监控力度,提高房地产市场、股票市场和信贷市场的风险长效机制和预警机制的同时,敲响投资者的风险防范警钟,在投资理财方面扩宽渠道、丰富投资产品,为政府等相关金融机构健全我国金融市场体系适时提供一定的经济理论参考。