【摘 要】
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该文主要是对中国股票市场的有效性问题及相关建模进行了讨论.如果一个市场的证券价格总是能够“充分反映”所有可以得到的信息,则该市场为“有效的”.该文首先对市场有效性
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该文主要是对中国股票市场的有效性问题及相关建模进行了讨论.如果一个市场的证券价格总是能够“充分反映”所有可以得到的信息,则该市场为“有效的”.该文首先对市场有效性理论进行描述,说明它的定义、性质以及基本的检验方法;然后对传统的模型检验进行阐述,同时介绍资产定价模型（CAPM）,马尔可夫链（Markov Chain）和异方差自回归模型（ARCH）,并进行相应的实证研究,得出中国股票市场还处于无效的阶段;最后分析出中国股票市场缺乏有效性的原因和如何完善股票市场的管理.
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