为减缓巨大的财政压力和提升项目运营效率,PPP模式正在轨道交通领域得到广泛地采用。科学合理的特许期设定是PPP轨道交通项目取得成功的重要前提,传统的轨道交通项目特许期一般是决策者直接确定。然而,这种方式未充分考虑未来项目运营中各种不确定因素对特许期的影响,难以有效发挥PPP公私合作各展所长的优势,激励社会资本提高项目运营绩效。因此,合理的弹性特许期模式既能有效应对各种影响特许期的不确定因素,也能更好激励社会资本充分发挥技术管理禀赋优势,对PPP轨道交通项目的成功具有重要的理论和实际意义。基于此,本文依据关键链理论提出了基于动态缓冲的PPP轨道交通项目弹性特许期,主要研究内容如下:（1）PPP轨道交通项目特许期影响因素的确定。采用问卷调查的方法,从影响特许期的47个不确定因素中识别出24个关键影响因素,并采用因子分析法得到6个公因子及其对特许期影响的权重。（2）PPP轨道交通项目弹性特许期的初始缓冲区模型。首先耦合净现值法和示范项目数据明确了项目基本运营期,然后针对PPP轨道交通项目规模大且周期长的特点,考虑确定其特许期时应充分考虑各种不确定因素的影响,引入了关键链项目管理理论CCPM中设置缓冲区的思想以应对这种影响。再根据各因素对特许期的影响程度随运营阶段发生动态变化的特点,借鉴变权思想采用剪切粘贴法,考虑不确定因素对特许期影响的主观权重、因素的敏感性系数及阶段性影响系数构建了 PPP轨道交通项目弹性特许期的初始缓冲区模型。（3）PPP轨道交通项目弹性特许期缓冲区的动态管理。首先依据城市轨道交通服务质量与满意度评价相关标准和既有研究成果,从设备服务、运行效率、安全能力、可持续性、运行能耗、运营成本、运营时间方面构建了 PPP轨道交通项目绩效评价指标体系。然后根据这些因素对项目绩效表现和缓冲区的实际影响,引入了特许期缓冲区动态调整策略。最后,将实际绩效表现与设定阈值比较后,通过具有奖惩的数学模型,动态管理缓冲区的长度,以激励社会资本发挥技术管理优势。（4）将提出的研究方法与K市PPP轨道交通项目工程实例相结合,验证了该方法不仅能够有效地应对各种不确定性因素对弹性特许期的测算影响的问题,它还可以作为对社会资本的有效激励,更有利于促进PPP轨道交通项目的成功,也为政府科学决策确定特许期提供了理论依据。