分拆上市作为资产重组的方式之一,在国外已经开始非常成熟。然而,在我国现阶段的资本市场中,极少公司采用分拆上市。随着互联网技术的日益发展,许多企业开始向互联网企业转型,此时分拆上市成为一种很好的选择。Y公司分拆C公司到香港市场上市,开创了我国首家A股公司分拆H股上市公司的历史先河。本文主要采用财务指标分析法和EVA企业价值评估法对Y公司分拆C公司在香港上市的典型案例进行了深入的剖析与研究,探讨分拆上市对母公司的绩效影响。本文陈述了案例的研究背景及意义,整理了相关文献,探寻了现有的分拆上市的有关理论,为案例的研究奠定理论基础。接着进入案例分析后,从对Y公司及C公司的简单介绍入手,从企业目标及政府环境方面探讨了分拆上市的动机,并具体描述了分拆过程。然后本文从市场绩效、财务绩效以及企业价值三方面具体分析了Y公司分拆C公司上市对母公司的绩效影响。在市场绩效方面,通过对比分拆上市前后股价的变动情况进行分析。在财务绩效方面,主要从公司的偿债能力、营运能力、盈利能力及成长能力出发,通过图表对比方式直观的进行分析。在企业价值方面采用EVA价值评估法,通过对Y公司分拆前后EVA增长率的变动趋势进行分析。最后通过对案例的具体分析得出结论是分拆上市会短期内对Y公司的绩效呈消极影响,但对其长期绩效具有积极作用,并根据研究结论对如何进一步提升母公司长期绩效提出建议。国内外学者普遍采用异常收益率作为绩效的衡量指标,来研究分拆上市对企业绩效的影响,然而该指标的准确度依赖于资本市场的完善度,本文借助财务指标和EVA评价法综合衡量企业绩效的变化,使市场绩效与综合财务绩效相互印证,增强研究的可信任程度。由于我国分拆上市的案例研究较少,Y公司分拆C公司上市作为分拆上市的成功案例,对其案例进行具体分析,可以为我国将要进行分拆上市的公司提供借鉴,尤其是对分拆上市的母公司更具有现实意义。