本文基于目前国内外对货币市场基金理论与互联网金融方面的研究成果,探讨我国互联网货币基金运作模式的渠道创新和技术创新过程中产生的风险,并与传统货币基金运作中的风险相比较。运用ARMA类和GARCH类模型拟合样本基金的收益率序列,通过实证分析证明互联网货币基金与传统货币基金的风险差异,揭示互联网货币基金的风险特征,旨在提高投资者对其运作盈利模式的认知程度,增强投资风险意识,并对监管部门的管理政策提出建议,以规范促进互联网金融的健康发展。互联网货币基金实际上是基金公司、电商平台、第三方支付机构与计算机技术支持系统四位一体的有机整合,产生了包括收益每日结转、T+0赎回机制、网络协同效应等一系列创新特征。模式创新过程同时衍生了监管缺位、信息不对称风险加剧、操作风险与网络安全风险丛生、流动性风险的不确定性增强等特殊风险。通过实证分析,本文证明了互联网货币基金与传统货币基金确实存在风险差异,揭示了互联网货币基金的风险特征：其比传统货币基金有着更高的收益率和更小的风险,但未来的收益率走向具有更大的不可预测性。两者收益率序列皆有金融时间序列普遍存在的尖峰厚尾性以及波动集聚性的特征,但互联网货币基金还具有波动持续性的显著特点,而传统货币基金存在非对称性的特征。本文分为四个部分,其中绪论部分通过对问题背景、研究意义以及互联网货币基金相关研究现状的综述,为本文的进一步研究奠定了理论基础,提供了研究方法。第二部分对互联网货币基金的本质进行界定,研究其创新发展模式及特征,同时探讨它对我国金融市场产生的正向作用,以及由模式创新所衍生的特殊风险。第三部分的实证研究通过基本统计特征分析,正态性、平稳性及条件异方差性检验,发现互联网货币基金与传统货币基金收益率序列的不同特征,并据此选择适合的ARMA类或GARCH类模型拟合收益率波动序列,通过对模型的分析及拟合度检验,判断模型的预测能力并得出结论。最后部分对本文的研究成果进行总结,对投资者、基金公司以及监管当局提出参考建议,并基于本文存在的不足之处对未来进一步的研究方向做出展望。