同业存单诞生于2013年,在过去五年中得到了快速发展,具有发行便利、信用等级高、流动性好等特点,深受发行人和投资人欢迎。S银行2016年起开展了同业存单投资业务,投资规模连年增长。本文研究了S银行同业存单投资业务。首先介绍了同业存单,通过分析同业存单收益率构成部分,研究了2017年同业存单收益率走高原因。其次回顾了S银行的发展历程和挑战,阐释了开展同业存单投资业务的必要性。接着本文从流动性、资源占用、收益率等方面将同业存单与其他资产比较,介绍了S银行同业存单投资模式。随后从风险管理角度,进一步分析了S银行同业存单投资业务中面临的信用风险、市场风险和流动性风险以及风险管理措施。最后,从机构特征、收益率曲线变化以及监管政策变化对同业存单投资业务的影响,分析了该套息交易策略的适用性,对未来投资业务提出了建议。