近年来我国债券市场迅速发展,债券融资规模也大幅度增加,但债券市场上隐形担保和刚性兑付现象的存在,给之后的债券违约潮留下了巨大隐患。当越来越多的债券暴露出违约风险时,债券投资者开始更加关注债券信用风险,于是限制性条款作为重要的投资者保护手段,出现频率越来越高。不过,由于我国限制性条款发展较晚,目前还处于起步阶段,仍存在许多问题。为了探讨如何优化债券限制性契约条款问题,本文以不完全契约、信息不对称和委托代理理论为基础,通过中国限制性条款现状分析和新光集团限制性条款研究,得出目前限制性条款存在的主要问题,并进一步提出优化对策和建议。首先,本文根据过去理论研究,分析限制性条款对回收率的影响效果,得出使用限制性条款能一定程度提高回收率的结论,证实限制性条款的重要性。其次运用案例分析法去具体研究限制性条款优化问题。然后通过新光集团违约案例的违约主体以及违约过程的分析研究,得出财务指标的恶化是新光集团违约的主要原因,故从财务指标类和其他类限制性条款两个角度具体分析新光集团的债券契约优化问题。最后笔者将限制性条款普遍问题和新光集团限制性条款问题结合,用普遍性和特殊性相结合的辩证思维提出具体优化对策,并对积极保护债权人利益提出深化建议,从而促进债券契约限制性条款的发展。