本文首先回顾性地比较了国外各学派的货币传导机制理论，阐述了我国经济学界对当前货币政策传导机制的主要见解。接下来对我国近年来的货币政策传导效果进行了实证分析，在此基础上运用相关传导机制理论并结合我国实际经济、金融制度与环境论述了我国当前货币政策传导机制的主要问题：（1）货币政策工具相对于经济、金融环境显得落后；（2）货币市场的分割、不平衡、交易主体不全以及货币市场与资本市场的联系机制缺位使得货币政策缺乏一个有效的场所；（3）资本市场特别是股票市场的过渡投机、违规操作以及不充分竞争严重地削弱了证券市场的传导功能；（4）国有商业银行现行体制的缺陷，金融结构与经济结构的非对称使得货币政策传导受阻；(5)金融体系外的因素（如国企决策行为软约束、社会保障制度不健全）。与此相对应，本文以改善货币市场及其与资本市场的联系机制、国有商业银行体制改革与民营金融机构组建、金融结构调整为重点，对我国当前货币政策传导机制改进作了深入的探讨，并提出了一些政策建议。