随着中国经济的不断发展,“并购”这一概念越来越频繁地出现在了经济生活之中。在当前供给侧改革背景下,并购作为公司整合生产资源的一条重要途径,越来越受到了公司经营管理者的重视。在每一次并购交易活动中,主并公司都要对并购目标公司进行选择,以确保本次并购交易活动能够为其发展提供所需要的生产资源。所以,有必要对并购活动中目标公司的特征及选择这一问题进行研究。在归纳前人对并购目标公司的特征及选择这一领域研究成果的基础之上,本次研究选取了 2016-2017年间发生并购交易活动的71个制造业并购目标公司及对应的71个制造业非并购目标公司和其他行业的27个并购目标公司作为研究的样本公司,并依次提取了上述公司2015-2016年间披露的27项财务指标数据作为本次研究的样本数据,采用了单因素方差分析及Logistic回归分析的实证研究方法对国内制造业并购市场中目标公司的特征及选择进行研究。本次研究,首先对制造业并购目标公司与制造业非并购目标公司间的各相关指标数值进行了比较,发现相较于制造业非并购目标公司,制造业并购目标公司的盈利能力表现较差、偿债能力表现较弱、增长能力表现不强、公司价值偏低、股权更为分散。其次,本次研究通过对制造业并购目标公司与其他行业并购目标公司的对应指标数值进行比较,发现相较于其他行业的并购目标公司,制造业并购目标公司的营运能力较弱、股本规模较低、股权更为分散,而这些特征可能与制造行业内公司自身价值实现过程偏长及资金投入更偏向于生产有关。最后,本次研究通过Logistic回归分析,发现在制造行业内并购目标公司的选择与净资产收益率及前十大股东持股比例合计两项指标的数值呈负相关关系。