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本文通过分析早期创伤经历、风险认知与公司投融资决策三者之间的关系,选择中国特有的文化大革命时期作为研究点,考察管理者的早期文化大革命经历对公司投融资决策的影响。选择2004-2014年沪深A股上市公司作为样本的实证研究表明,早期经历过文化大革命的管理者公司厌恶风险的程度更高,因此在进行投融资决策时都将表现得更加谨慎。具体而言,早期有过文革经历的管理者公司投资水平普遍更低,在投资效率上也更容易产生投资不足。从资本结构来看,该类管理者公司的负债水平也要明显低于其他公司。再进一步对比公司的负债结构后,我们