在目前大连商品交易所黄大豆一号和二号期货合约同时交易的背景下，本文运用波动性理论及相关的一元和二元波动异方差模型，对两种大豆期货及豆粕期货合约收益率波动效应进行了分析，并比较了大豆和豆粕期货合约收益率的这种波动性的相关效应，得出了一些有用的结论。 本文首先介绍了波动性理论的内容及研究成果，然后介绍了国际上运用波动性理论进行研究所使用的相关模型的形式、特点、约束条件及参数估计方法等，作为本文要进行的实证研究的基础。 接下来，本文采用基本的描述统计量对2004年12月23日至2005年9月22日的大连商品交易所的黄大豆一号、二号及豆粕连续期货合约的收益序列的波动情况分别进行了研究，得到如下结论：第一，我国大豆和豆粕期货价格的时间序列是非平稳过程，而大豆和豆粕期货收益的时间序列是平稳过程；第二，大豆和豆粕期货收益时间序列是非正态的对称分布，较正态分布尖峰厚尾，这一特征与国外成熟期货市场大致相同；第三，我国的大豆和豆粕期货收益显现出波动集群性特征，具有条件异方差效应；第四，无论对于黄大豆一、二号期货合约或是豆粕期货合约，GARCH(1，1)模型都较好地描述了三种期货收益的波动集群性；第五，根据对大豆和豆粕收益的方差建模后的系数估计结果，大豆和豆粕期货收益序列的波动是持续的，即当突发因素造成豆类期货市场较大的波动后，这种波动会持续一段时间，这与我国大豆和豆粕期货市场的波动的实际情况也相符。 最后，从单变量GARCH模型的建模结论出发，本文对黄大豆一号、二号及豆粕连续期货合约收益的方差序列绘制了走势图，结果发现大豆与豆粕期货收益序列具有一种共动性，而且相关的统计检验也验证了这种共动性的存在。因此，本文从系统的角度，分别将黄大豆一号期货和豆粕期货收益、黄大二号期货和豆粕收益作为整体，运用对角GARCH模型对两组合约序列的收益和方差进行了刻画，而且进行了拟合效果检验后，得到如下结论：第一，两种大豆和豆粕期货收益存在的波动共动性，且这种收益序列的波动相关性随时间变化。第