随着我国经济发展进入新常态,我国宏观经济的增长已经告别高速增长阶段从而进入中高速增长阶段,同时伴随着“去库存、去产能、去杠杆”的不断推进,我国抗风险能力较低的企业的财务风险和经营风险逐渐暴露。并且随着2018年新出台的资管新规的实施及不断升级的中美贸易摩擦,债券市场的信用风险也随之暴露,债券违约事件发生的频率越来高。2014年3月,“11超日债”延迟利息支付成为我国公募债券市场上的首起违约案例,我国债券刚性兑付的传统自此被打破。据Wind统计,截至2019年年末,我国发生违约的债券达到了 428只,违约规模已经达到了 3,517.08亿元。凯迪生态环境科技股份有限公司在发生债券违约前是生物质发电行业的龙头企业,在前两年融资环境较为宽松的阶段通过各种外部渠道融得资金进行大规模的收购扩张,从龙头企业到资不抵债甚至面临退市这一转变十分突然,凯迪生态的债券违约案例在我国的信用债违约案例中具备一定的代表性和独特性。本文选取凯迪生态环境科技股份有限公司债券违约案例作为研究对象,通过学习和参考国内外学者关于债券违约的相关研究,在权衡理论、信息不对称理论和财务困境理论等相关理论的指导下分析凯迪生态发生债券违约的原因。凯迪生态发生债券违约是内外部因素共同作用的结果,既有外部融资渠道收紧、行业毛利较低以及监管层面不够严谨的原因,也有内部一系列的因素,但凯迪生态发生债券违约的根本原因是企业内部原因。本文深入挖掘导致债券违约的内部因素,研究发现发生债券违约的根本原因是企业内部投资战略盲目激进、融资结构不合理、经营管理效率低及流动性不足连锁导致的,基于此本文提出了合理布局企业战略、严格把控融资风险、提高经营管理水平和提升流动性管理水平的对策建议,为发行债券的上市主体提出如何更好防范和化解信用债违约风险的思路,对投资者风险防范意识的提高起到一定的积极作用。