随着互联网行业的迅速发展及其对金融领域的逐渐渗透,互联网金融已经成为公众讨论的热点。作为互联网金融的一种具体表现形式,P2P网络借贷基于互联网点对点信息交互的思想,运用互联网技术,实现个体与个体之间借贷信息的交换和资金的转移。2005年,全球第一家P2P网络借贷平台Zopa在英国诞生,之后在世界范围内被迅速复制。我国第一家P2P网络借贷平台拍拍贷于2007年在上海成立,此后,P2P网络借贷平台在国内兴起并快速发展,无论从平台数量,还是从交易量上都在成年倍增。P2P网络借贷平台在国内的兴起有极特殊的现实原因,一方面,国内目前存在严重的小微企业和个人贷款难的问题,另一方面,中产阶级和富裕阶层逐渐增多,银行存款等低息产品已经不能满足投资者的需求。P2P网络借贷平台这一新生事物正好匹配了二者的需求,受到很多社会群体的追捧,交易额年增长速度高达300%,即使是这样,这个行业的竞争还是很激烈,在大批平台企业涌入这个市场的同时,也有相当一部分平台也在快速地被市场所淘汰,行业内还没有平台宣布实现盈利。双边市场理论也是近年来的一个研究热点,尤其是其核心的定价理论,被越来越广泛的应用于解释具有双边市场性质的平台行业的价格机制问题。本文试图运用双边市场的定价理论,结合P2P网络借贷行业的经济特征,建立定价模型,揭示平台对两边用户定价的特点和平台之间竞争的规律,为P2P网络借贷平台的不对称性定价和差异化经营找到理论依据,并从分阶段定价的角度解释P2P网络借贷平台行业亏损经营及大批平台被淘汰的原因,论证了P2P网络借贷平台是一个具有集约化发展倾向的行业。本文是对P2P网络借贷平台这个新生行业研究的一种补充和尝试,创新之处在于为这个行业的研究提供一个新的角度,同时也是对双边市场理论应用领域的一个拓展,旨在能够为我国P2P网络借贷平台行业健康持续发展有所益处。首先,本文回顾了双边市场的基本理论,以及平台定价理论的发展和研究现状,并介绍了P2P网络借贷平台的起源和发展现状,对P2P网络借贷的概念和运营模式进行了说明,并进行相关市场界定。其次,本文重点从交叉网络外部性和价格结构非中性两个角度剖析了P2P网络借贷平台的双边市场特征,并丰要从“信用价值具有到一定程度上的平台局限性”这一行业特殊属性分析用户转换平台时的转换成本,这是构建P2P网络借贷平台定价模型的重要前提。然后,在一系列假设基础上,建立了平台运营商在垄断和寡头市场中的最优定价模型,得出了一些影响定价的因素,并用案例对结论进行部分的验证。研究结果表明：(1)P2P网络借贷平台倾向于向借款人多收费,向投资人少收费或者免费,甚至是补贴价格,这主要是由于两边用户网络外部性和需求弹性差异造成的。(2)借款人一旦在某个平台上建立了自己的信用度,形成了可追踪的信用报告,就会对平台产生很高的依赖性,投资人一旦熟悉了某个平台之后,也会如此,这就产生了很高的转换成本,在这种情况下,平台会首先考虑抢占市场份额,然后在二期提高价格获得利润,一期的竞争首先表现为价格战或隐性的价格战,而且平台同质性越强,这种竞争越激烈,结果可能是相似模式的只有几家或十几家平台能够生存下来,P2P网络借贷平台是一个具有集约化发展倾向的行业。(3)为了规避正面的竞争,差异化经营是P2P网络借贷平台的理智选择,无论是服务品质还是细分市场上的差异,都会给平台带来更高的提价权。最后,认为P2P网络借贷平台行业的集约化发展可能是自然而然发生的,但政府也可以建立监管制度,提高资金门槛,促进优秀的平台尽快成长,从而人为地促进这个演化过程,监管的意义在于减少市场试错成本。虽然存在一定的风险性,但考虑到P2P网络借贷平台对解决小微企业和个人贷款难这个社会问题的重要作用,本文建议应鼓励该行业的健康有序发展,对政府制定相关政策提供了三条启示性建议,一是建立观察机制,对该行业保持关注和监测；二是成立行业自律组织,建立行业自律规范；三是完善个人征信体制,推动征信机构间的信息共享,为该行业的健康发展奠定扎实的基础。