随着我国工业化进程持续加速,环境污染问题愈加凸显。为了解决经济社会发展与资源环境约束的对立问题,实现生态环境与经济协调发展,迫切需要加快发展绿色金融推动经济体系转型。融资租赁以“融资+融物”的核心模式,连接实体经济与金融,支持环境保护、能源节能等绿色产业的发展,是解决绿色项目所需的固定资产和大型设备的可行方案。但融资租赁公司的资本密集属性使得融资问题制约了行业发展,而发行绿色金融工具可以改善融资租赁行业在开展绿色项目时的资金困境。我国首单绿色资产支持商业票据“20融和绿能ABN”作为绿色金融创新工具应用于融资租赁行业,拓宽了融资租赁企业融资渠道,丰富了绿色资产支持证券的发展。因此本文以其作为案例,研究绿色资产支持商业票据在融资租赁领域的应用,具有现实意义。本文首先阐述了绿色资产证券化的理论基础和融资租赁行业的发展现状,并对于绿色资产证券化改善融资租赁企业融资困境的作用进行了分析,并具体结合案例总结出企业发行绿色资产支持商业票据的动因包括降低融资成本、满足业务发展的融资需求、改善资产流动性、拓宽融资渠道和树立企业形象。随后,在介绍20融和绿能A BN产品概况的基础上,从产品定价分析和产品风险分析两个角度对案例进行研究。（1）在定价部分,构建了基于蒙特卡洛模拟的期权调整利差法定价模型,考虑到提前偿付、信用违约和利率变动对于定价的影响,通过对比定价结果与实际发行规模,验证了该定价模型对于绿色资产支持商业票据定价的适用性;（2）在风险分析部分,从发行主体、基础资产、产品结构、现金流覆盖的角度出发,研究绿色资产支持商业票据存在的风险以及产品的风险防范措施。最后,进行结论总结并作出对策建议。基本结论:第一,绿色资产支持商业票据的融资形式应用于绿色融资租赁企业融资具有优势,适合开展绿色租赁业务的融资租赁企业应用;第二,基于蒙特卡洛模拟的期权调整利差法定价模型考虑租赁债权资产的早偿风险、违约风险和利率变动风险,能够合理地确定绿色资产支持商业票据的价格。第三,绿色资产支持商业票据的基础资产、信用增级、绿色认证等方面的产品设计使得产品风险较小,现金流覆盖倍数的计算结果表明本息偿付得到很好的保证。本文的创新点:第一,相比于以往研究聚焦于传统绿色资产支持证券的结构和设计,本文重点研究绿色资产支持商业票据的应用,研究角度新颖;第二,结合蒙特卡洛模拟利用期权调整利差法对绿色资产支持商业票据这类产品进行定价,丰富了绿色资产支持商业票据定价方面的研究。