随着我国改革开放和市场经济的不断深入和完善,资本市场日趋活跃,公司并购重组等重大经济事项愈加频繁。因此,并购过程中企业价值的评估研究也显现越发重要。而并购产生的协同效应作为企业并购的目的之一,是并购过程中价值评估的核心问题,准确预测协同效应的价值可降低并购风险,减少企业并购的盲目性和随意性。现阶段协同效应价值评估理论尚不健全,传统评估忽略了协同效应的潜在价值及并购特点,评估结果缺乏准确性及一致性。因此,建立完善并购协同效应价值评估模型具有重要意义。本文在传统协同效应价值评估模型的基础上,通过运用实物期权理论和实证研究法、层次分析法等方法建立一个修正的并购协同效应价值评估模型。建立该模型的意义在于:(1)扩充完善协同效应价值评估范围,将静态和动态协同效应价值纳入评估模型中,使评估结果更为完整准确;(2)建立协同效应影响因素的指标体系,通过实证研究方法进行验证,并以此为依据引入调整系数。通过大量并购样本建立影响因素指标及打分原则,使得调整系数具有客观性和普遍适用性。为了建立协同效应评估模型,本文首先在第二章介绍了建模使用的相关理论基础。随后,从第三章开始,本文介绍了并购协同效应价值评估模型的方法与框架,运用传统自由现金流折现法评估静态协同效应,采用实物期权法评估动态协同效应,最后引入建立协同效应影响因素指标体系,引入评估调整系数。第四章对实证研究过程及确定权重的过程进行详细的阐述,最终得出各项指标的权重。最后,在第五章中,本文运用该评估模型对沈阳工业并购蓝星东大的案例进行了案例分析,详细阐述并推演了各个评估步骤的计算过程,最终得出了较为合理的协同效应评估价值。