基于模糊综合评价法的渝中国资项目平台融资风险管理研究

来源 :西南财经大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:zhoujianqin
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近年来,全球经济的持续低迷倍受业内学者的的广泛关注,随着美国次贷危机以及希腊主权债务危机等问题接踪而至,导致世界范围内的经济受到重创,尤其是正处于发展中国家的中国。在此期间,我国经济正经历一个由计划经济向市场经济转型的过程中,需要政府部分财政支出的地方较多,从而导致收支缺口的无限扩大,债务不断增多,以至于通货膨胀等问题的出现,对国家造成巨大的损失。由于我国2012年对地方政府的扶持以及一系列政策的实施,使得我国地方政府债务问题得到了良好的解决,从而促使我国平稳的发展以及社会的稳定。由于我国城市化建设的脚步不断加快,地方政府财政支出也随之提高,由于我国国情以及政策等原因,政府融资也需要用不同的方法,于是地方政府融资平台应运而生。本文首先对本文的选题背景与意义进行阐述,基于项目管理及风险管理相关理论及模型,结合渝中国资地方融资平台具体项目实践,根据地方政府融资平台做内涵及特征方面的研究,强调的是地方政府创建并引导的融资平台,作为特殊主体在定位上与其他企业的区别,正是由于这些特殊性,我们在对地方政府融资平台的综合评价上有重点的突出了政府的主导和控制。随后本文以模糊综合评估法,对地方政府融资平台风险管控系统进行建构,融资平台公司风险管理评估指标体系中的指标因素共计23个,主要为外部控制环境、财务指标和内部管理环境三大类,并以渝中国资进行了实证分析,找出了渝中国资风险管理存在的问题,最后本文提出地方政府融资资平台风险治理措施。本文得出如下主要结论:(1)对已有经验关于该课题研究成果总结评估,从而设计出一套综合分层的模糊评估模型,能对地方政府融资的外部环境、财务指标、内部环境等综合评定,将平台建设过程中涉及到的风险涵盖其中,并设定了各个指标的权重。最后运用该模型对一家具体的融资平台公司一-渝中国资进行整体风险评价,站在指标的角度来看,经济和法律环境都容易对公司利益造成影响,增加风险,增加风险管控难度。在外部控制方面,国家财政货币政策的管控水平和国家GDP增长率都容易影响到公司;从中观风险方面来看,公司也会因为地方债务依存度、地方财政自给率、地方财政增长率、地方政府级别、政策对地区发展的影响以及地区GDP增长率等指标发生变化而受到影响;站在微观风险因素的角度来说,公司的未来发展除了政府的因素外,都会因为其他因素的改变而发生实质性变化。(2)本文对渝中国资公司融资风险管理进行研究,从政府、企业两个方面提出了改善措施:1)完善国家预防融资平台出现风险的制度:梳理政府财政状况、健全政府考核评价机制、开放债券市场。2)强化政府化解债务风险的能力:建立多元化融资途径、加强对于政府财力的提升、加大地方政府财政规模的把控力度。3)增强融资企业对财务风险的规避能力:做好融资风险的预防工作、不断优化融资方案组合、降低公司的融资成本、控制融资规模。
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