中国的资产评估业是在20世纪80年代末，90年代初为了满足市场经济的需要而兴起的，经过20多年的发展，已经成为中国市场经济体系中重要的组成部分。　　 随着中国金融体系的不断完善，银行类公司通过上市完善了其治理结构、提高其风险治理能力从而增强其核心竞争力，因此，上市已经成为中国银行业发展的必然趋势。截止到目前，中国有16家商业银行成功上市，上市银行不论在规模还是盈利方面，在整个银行业中都占据着十分重要的地位。通过对上市银行的价值进行评估，分析其股票价值的变动趋势，对于证券市场乃至整个金融体系都有着十分重大的现实意义。　　 在银行价值评估过程中，周期性问题一直是世界金融市场发展和资产评估实践中的难题。虽然来自于资本市场投资分析界、金融信贷机构和投资规划等部门的研究，一直在以各种方法对周期性问题进行着理论研究和估值研究，以期指导对这些行业发展的规划、融资和产业整合。但是，近20年以来经济周期的频繁波动，对上市银行价值评估也产生了很大的影响。　　 本文首先以金融经济周期理论、银行亲周期以及资产价格周期理论为基础，对相关的理论进行文献综述，从而为后面的研究准备了理论方法和模型。之后，通过深入分析研究银行的估值方法，确定本文采用PE法进行估值。并通过对银行估值特性进行分析，确定主要指标，建立了包含市盈率(pe)、国内生产总值同比增速（gdp）、全社会固定资产投资同比增速(fi)、广义货币供给量同比增速（m2）和银行存贷比（ldr）五变量的VAR计量模型。最后选取典型的银行作为案例，运用协整模型研究宏观周期性变量与银行盈利周期因素对PE的影响，通过单位根检验、协整检验以及协整模型的单位根检验来检验模型有效性，并运用协整方程预测下一期的pe。文章的最后分析了本文研究存在的不足，以及进一步研究方向。