本报告是站在一个投资者的角度,从宏观到微观、自上到下系统的分析了宇通客车有限公司价值。报告透彻的讲述了宇通客车所处的大中型客车行业的发展背景、状况、影响因素、趋势,并重点阐述了大中型客车目前的竞争格局,即发展速度迅猛、供需失衡、产能过盛、竞争激烈、收购兼并势在必行等。在行业分析背景下,采用定性和定量角度,分析宇通客车的公司价值。结论如下:(1)宇通客车是大中型客车的龙头企业,04年市场分额20%,位居第一;(2)宇通客车通过MBO、价值链重造、立体化行销模式、自研发动机等方式,企业竞争实力远在竞争者之上;(3)宇通适时调整产品结构、自制零部件降低成本,毛利率远超位于行业第二的厦门汽车4个百分点;(4)财务指标横、纵向对比,宇通客车整体优于同业者;(5)采用市盈率法、DCF法对宇通客车估值,认为2004年12月31日股价基本反应宇通客车的价值,考虑宇通未来发展潜力,股价还有上涨空间。