本文以近年来出现财务困境的四家企业—中国远洋、中国中冶、李宁公司和尚德电力为研究对象,分析了中国企业出现财务困境的原因和应对措施,并从产权性质和制度环境层面进行了解释。本文发现,企业陷入困境主要是在行业形势不佳的情况下企业经营决策出现失误,而且企业各自的治理缺陷导致无法有效对经营决策进行监督所致;为了应对财务困境,国有企业和民营企业都进行了公司治理重组、战略和运营重组、资产重组和财务重组,但是国有企业还采取了关联交易等非市场化手段来转移财务风险;而民营企业更注重公司战略和经营策略的调整。论文还发现,相比民营企业,国有企业的财务困境应对措施成本更低;相比处于政府干预强的地区的企业,处于政府干预弱的地区的企业更倾向于采用市场化的重组措施来应对财务困境。本文的研究结论对财务困境企业改善经营管理,摆脱财务困境具有重要的启示。