传统理论认为，金融中介便利了金融证券的产生及从发行者向投资者的转移。这一过程被称为金融中介化(financial intermediation)。随着直接融资的发展，银行失去了其融资主导地位，利差收入减少，依靠传统的业务难以维持生存，这种危机就是“金融脱媒”，也被称为“银行脱媒”。 研究表明，国际上实行市场经济的国家的银行业或早或晚都会发生规律性的金融脱媒的困扰。为了应对这一危机国际商业银行业开展了金融创新，形成了金融百货公司、金融超市等。通过创新，创新业务取代了传统存贷业务成为主体业务。但也有一些国家的金融业至今未能脱离“金融脱媒”带来的影响。 数据显示，随着中国金融业的全面发展，中国的银行业正在面临“金融脱媒”这一问题。即使现在“金融脱媒”给中国金融业带来的影响还不大，但出于“未雨绸缪”“防患于未燃”的动机，具体研究金融脱媒机理，特别是中国金融体系下金融脱媒的机理，并找出相应创新对策，仍具有一定的现实意义。 从宏观来看，全球金融业的生存和发展环境已经发生了很大的变化，这些变化体现在世界金融业发展的脉络、政策和法律的演变和金融技术的发展，而这种宏观环境的变化正是金融脱媒(银行脱媒)的外因所在。同时，从金融脱媒的微观机理来看，随着直接融资市场的发展、企业和居民金融观念的转变。银行必须从服务大客户为主向服务中小客户和居民客户转变。要求银行转变经营观念和经营方式。银行也将离开粗放经营的“暴利”时代，借助于现代技术进入精致经营的“微利”时代，这也是其发展的更高阶段和必然趋势。 因此，金融脱媒的根本原因是客户在直接金融市场或其他金融服务机构找到了更好的、更适合于自己的金融产品和服务。因而，商业银行失去了原有业务的优势，失去由了原有的优质客户。 为了应对金融脱媒，商业银行必须进行创新。在此之前，商业银行应该仔细四个问题，即“如何为客户创造更多价值”、“银行能为客户提供什么”、“客户需要什么”、“银行的客户是谁”。对应于第一个问题，商业银行应该更好的理解实现其价值创造的价值链和价值传递的价值三角，进行价值链和价值三角创新。对应于第二、第三个问题，商业银行应开展客户需求调查，推行需求战略，进行金融产品创新。对应于第四个问题，商业银行应该着力开发直接金融或其他金融机构尚未介入的新的客户资源。 综合上述观点，为了应对脱媒，商业银行应该采取的创新对策是一个完整的体系，由价值链价值三角创新，金融产品、服务创新，需求战略创新、客户开发战略创新四个方面所构成。