上市公司大股东违规减持问题及对策研究

来源 :天津财经大学 | 被引量 : 2次 | 上传用户:langya925
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随着我国股权分置改革的结束,国内资本市场开始进入了全流通时代,上市公司股东可以在二级市场上按照有关规定买卖其所持有的上市公司股份。国内上市公司大股东往往也在公司中担任举足轻重的职务,大股东会倾向于利用其所拥有的信息优势,采取手段抬高股价,通过二级市场减持所持部分股票谋取私利。上市公司大股东违规减持的现象在当前证券市场上层出不穷,这种行为不仅对上市公司中小股东的利益造成损害,也对我国证券市场的发展产生了不利的影响,因此对大股东违规减持行为进行严格的规范十分关键。本文主要站在监管部门规范的角度,俯瞰上市公司大股东违规减持的问题。上市公司大股东违规减持的种类多样,包括减持信息披露违规、减持构成内幕交易,减持后短期交易等等,并呈现出规模大,频率快,且屡禁不止的特点。本文针对大股东违规减持问题分析其原因,并着重对监管部门提出了规范大股东减持行为,减少大股东违规减持的可行性建议。然后,本文以违规减持的典型案例——*ST墨龙控股股东违规减持为例,深入探讨大股东违规减持问题。*ST墨龙控股股东不仅超比例减持未进行信息披露,还在内幕交易敏感期进行减持,受到了证监会的严厉惩罚。针对案例,本文分析了其控股股东违规减持的原因,并提出了有针对性的建议,例如*ST墨龙应拓宽融资渠道,避免资金短缺。研究发现,违规减持可产生的巨额收益是大股东违规减持的第一动因,监管部门的处罚力度不够导致的侥幸心理是第二动因,上市公司信息披露不完善和违规减持行为的查处难度大也会加剧大股东违规减持行为的发生。针对以上违规减持的动因,本文提出了以下建议:第一,监管部门加大违规减持行为的处罚力度,提高违规成本,避免侥幸心理;第二,进一步完善上市公司信息披露制度,并加强上市公司大股东对制度的深入学习;第三,证监会与交易所合作建立交易预警系统,加快违规减持行为的识别和查处。希望本文的研究可以帮助监管部门规范大股东减持行为,防范违规减持的发生。
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