自新三板市场建立以来,市场规模不断壮大且层次愈加丰富,2020年挂牌的企业数量已达到8817家。但新三板市场存在二级市场流动性不足、交易制度单一等问题,挂牌的企业质量呈现良莠不齐的状况,近几年越来越多的新三板“明星企业”选择转板。当下我国资本市场缺乏合理有效的转板制度,各层次市场衔接不紧密,导致新三板企业在转板道路上面临高昂的时间成本和资金成本,能够成功转板的企业更是寥寥。本文以原新三板挂牌企业西部超导转板科创板为案例,通过对其转板过程的分析探究该案例成功的背后因素,为其他有转板意愿的新三板挂牌企业提供经验借鉴,也为新三板转板机制建设提出可操作性建议。本文首先介绍了选题背景以及国内外的研究现状,随后对国内转板情况进行详细的介绍,主要从政策背景、可行的转板方式出发,并结合西部超导公司的发展现状与转板历程来分析其转板动机,得出在新三板市场挂牌期间估值低、流动性差且无法满足公司科创研发高投入资金需求是其转板的主要原因。接着通过对其转板条件、成本及转板效果分析,发现影响其成功转板的因素在于公司先进的核心技术、高声誉金融中介机构的辅导、明确的募资目的及清晰主营业务模式。最后本文根据案例分析得出的结果,得到以下启示:首先是针对有转板科创板意愿的新三板挂牌企业,要加强自身科研能力、完善内控与治理,并在辅导阶段可聘任高声誉金融中介机构以增加转板成功概率。其次对于新三板市场的优质科创企业转板造成的流失问题,可以开设“绿色通道”对接科创板并与之差异化发展。