企业价值不仅来源于实物资本,还源于非实物资本。特别是高新技术企业,其内在价值更有赖于非实物资本,主要是智力资本,所创造的未来投资机会和投资收益,这部分价值一直被传统的企业评估所忽略。相对保守的价值评估方法导致高新技术企业价值被低估,降低了中国高新技术企业的创新推动力和内在的持续创新能力,阻碍其高速成长。文章认为对高新技术企业价值的评估,不仅应评估基于实物资本的企业价值,而且应对基于智力资本的企业价值予以客观合理的评估。首先,文章梳理了劳动价值理论、资本价值理论与企业价值的关系,在此基础将高新技术企业的价值影响因素划分为实物资本和非实物资本。其次,文章在介绍重庆多泰现状的基础上,分析了运用传统评估方法评估高新技术企业的不适应性和运用实物期权方法的必要性,从宏观环境、行业环境和市场情况三个层次对重庆多泰的企业价值进行分析。文章认为重庆多泰的企业价值包含实物资本价值和智力资本价值两个方面,经计算,综合实物资本部分的价值评估和智力资本部分的价值评估,实物期权法下2012年9月30日重庆多泰的企业价值为1099.74万元。最后,文章从收购双方的角度阐述更接受实物期权法评估结果的原因并对方法中参数选择予以了探讨。文章的主要创新点为：在整合现有价值理论和分析高新技术企业价值影响因素的基础上,指出综合高新技术企业实物资本的评估价值和智力资本的评估价值的评估结果,才能客观科学地体现高新技术企业的内在价值；同时结合重庆多泰这一具体案例,详细地介绍了实物期权法评估的实务操作,为科学合理地评估高新技术企业价值提供方法参考。