经过多年的准备酝酿,我国将于今年年内推出自己的住房抵押贷款证券化,这将面临如何给这种特殊的证券定价的问题。国外在这方面积累大量的统计数据及研究结果,并建立了多种的定价模型,但由于我国目前的住房、金融制度与国外存在较大的差异,上述研究结果及定价模型是否仍适用于我国?针对这一问题,本文通过对国内住房、金融体制的分析及对国内某商业银行的区域性分行相关数据的分析,探讨国外研究结论在我国的适用性问题,并尝试得出适用于该商业银行的住房抵押贷款证券定价方法。本文共分为五章,简要介绍如下:第一章:研究综述:介绍本文研究的住房、金融背景,导出本文研究的主题及该主题的实践意义,并勾勒出本文的研究框架。第二章:住房抵押贷款证券概述:着重介绍住房抵押贷款证券化的基本涵义、分类及其在中国的应用分析。第三章:MBS基本定价理论:本章主要介绍目前国外对MBS定价的基本理论,首先分析MBS价格的几个主要影响因素,其中包括MBS独特的影响因素——提前偿付率;其次介绍了影响提前偿付行为的几个因素,包括现行抵押贷款利率、贷款账龄、季节性因素、宏观经济发展等,并介绍了国外目前几种预测提前偿付率的方法;最后介绍了在预测未来各期现金流的前提下,国外的几种定价模型。第四章:中国MBS定价方法的修正和模拟案例分析:主要讨论中国即将发行的MBS的实务定价操作问题。本章通过对中国住房抵押贷款市场的分析,找出我国与国外在贷款提前偿付率影响因素方面可能存在的不同点,然后以S行相关数据验证这些影响因素与提前偿付率变动的相关关系,得出一个提前偿付预测公式,并根据我国实际情况选择适合目前情况下的定价方