我国文化传媒上市企业股权结构与绩效实证研究

来源 :北京印刷学院 | 被引量 : 2次 | 上传用户:duoduo19851125
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股权结构是现如今上市公司治理所依据的一个核心概念,很多上市公司可以通过改变股权结构来增强公司的绩效,而评价一个公司的绩效好坏,在如今理论界和实务界也没有一个确定统一的概念,对我国来说现在最为推崇和肯定的是利用经济增加值,即EVA的方法来评价企业绩效,EVA在2010年的时候就被我国相关政府部门肯定,并极力推广各上市公司依据其来评价自身绩效。分析我国文化传媒企业现今的股权结构对企业绩效即EVA的影响,可以帮助我国文化传媒企业发展壮大,使我国在成为文化强国的路上得到助力。本文选取了按照我国证监会2012年新设的行业分类标准下的“文化、体育和娱乐业”里的44家从2011年到2015年间的文化传媒企业作为样本,利用相关数据库查询其股权集中度、股权属性、股权制衡度等指标以及有关于企业绩效的各相关数据,经过Excel的统计,利用SPSS统计软件进行多元线性回归。分析结果表明,我国文化传媒企业中的国有股比例对评判企业绩效的EVA有负面影响,而法人股比例却与公司的绩效息息相关,股权集中到第一大股东手里可能会对企业的绩效有负影响,前五大股东持股比例对绩效的影响不明显,H指数也有着和企业绩效的负相关关系,而Z指数与企业的绩效几乎毫无关系。文章最后部分,通过对理论和实证结果的分析,加之对发达国家成功改善股权结构案例的参考,提出三点建议。首先应该缩减我国文化传媒上市公司的国有持股,国有持股比例高降低了文化传媒上市公司的发展积极性,而对于文化传媒公司来说其对创新的需求要比其他行业更为重要。第二就是要保持合理的股权集中度,不能完全稀释国家持股,也不能放大中小股东的占股比。最后,本文提出了一个比较新颖的解决方案,就是可以引进特殊管理股制度,这种制度可以有效解决我国文化传媒上市公司现在所面临的困境。
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