本文所研究的是中国上市公司采用多元化战略对企业成长的影响。 国内对企业成长和多元化战略方面的研究非常之多，绝大部分研究停留在定性分析的基础上，从现有的理论和原理出发来推论国内企业的多元化战略和企业成长的关系。这样的研究当然非常有必要，能够从总体上帮助理解企业多元化的战略。但是，也存在着很多缺陷：这样的研究结果比较笼统，不够具体，结论的可靠性有待考证，同时，很难对具体的状况作出细致的分析。 为此，我们采取了定量实证的研究方法，目的是使结论更加可靠、准确，也更加具体，以使得对企业有较强的针对性和参考性。 1.关于企业成长指标的分析 我们以2001年公布的上证180指数企业为研究对象，截取其中在1997年之前上市企业作为研究样本进行研究。研究中，选取了企业资产总额增长率、净资产增长率、主营业务收入增长率、主营业务利润增长率及净利润增长率等指标来分析企业的增长情况，并对这些指标进行了相关分析。 2.衡量企业成长综合模型的建立 通过上述研究，可以确定用来衡量企业成长的一组指标。这些指标代表着不同的含义并且相互关联。很多学者用其中的一个指标(最普遍的是采用销售额增长率)来表示企业的增长率。这有一定的合理性，但是并不全面。为此，我们进一步对这些指标进行归纳。 3.企业多元化动因 通过以2001年公布的上证180指数企业为研究对象，以2001年样本企业和它们所在行业的状况以及这些企业在行业中的地位为出发点，分别研究了在各种不同的状况下，企业2001年至2002年度多元化状况，由此来研究在各种不同条件下，企业多元化的动因。 4.企业多元化战略实施结果 通过对上证180指数中52家企业1997到2001年间多元化战略与企业成长的关系分析，可以看到： (1)企业绝对规模大时，或者在本行业中相对规模较大时，不相关多元化和总多元化程度高者，企业成长率显著较高。 (2)企业景气程度较差，或者在行业中所处的景气程度地位相对较差时，企业总多元程度高者，成长率显著高于多元化程度低者，这意味着多元化是摆脱自身经营困境和在竞争中所处不利地位的有效手段。 (3)景气程度差的行业内，企业总多元化程度高者，成长率显著高于多元化程度低者；波动率较高的行业内，企业不相关多元化和总多元化程度较高者，成长率显著高于不相关多元化程度和总多元化程度较低的企业。 (4)行业增长率高时，企业相关多元化程度高者，成长率显著高于相关多元化程度低者。 (5)企业负债率较低时，相关多元化程度高者没有显示出成长率的显著差异。 5.企业多元化的动因和各种条件下多元化战略的实施结果的对比 通过对比可以发现，企业在很多情况下(如规模较大时)，有效地运用了多元化战略来促进成长。 本文的创新点： 1.本文建立了衡量企业成长的综合模型。 2.本文根据《上市公司行业分类指引》对国内企业多元化进行细分和定量计算。 3.本文细致分析了中国上市公司多元化的动因以及各种条件下多元化战略实施的结果。