伴随着我国国民经济的迅猛发展、城市化进程的加快,基础设施的开发建设也取得了很大的成绩,但仍然难以满足人民日益增长的实际需求,成为制约社会经济快速发展的“瓶颈”。水务行业是关系国计民生的基础设施建设行业之一,正经历产业化、市场化的转变。目前项目建设和基础设施维护资金缺口巨大、投资不足,严重制约了水务行业的发展。PPP模式应用于我国水务行业是我国社会经济高速发展的必然要求,但PPP融资也在后期面临着融资能力有限、项目存量资产活力不足等问题。而资产证券化模式的引入可以很好地解决水务行业PPP项目面临的一些难题。本文首先介绍了 PPP模式在我国水务行业的实施现状,分析了其资产证券化的可行性;其次为水务行业PPP项目的资产证券化设计了一套流程和模式,并着重介绍了其资产定价与增信方式。第三,以水务行业PPP示范项目“徐州骆马湖PPP项目”资产证券化为案例,介绍了蒙特卡洛模拟定价法的具体应用。最后,根据上文分析并结合案例介绍得出结论和启示,为我国水务行业PPP项目资产证券化的实施与推进提供政策建议。本文认为,水务行业PPP项目实现资产证券化的核心是实现风险的隔离,设立SPV(Special Purpose Vehicle)可以有效转移风险。在实现资产证券化的过程中,产品的定价基准和增信方式的选择尤为重要。蒙特卡洛模拟法是根据项目本身未来现金流进行收益率模拟的方法,其对于有稳定现金流的PPP项目而言更为适用。产品增信设计中,提供超额担保、证券进行分层次发行是有效的增信手段。但水务行业资产证券化也面临着缺乏法律约束、产品设计不合理、发行方式单一等问题有待进一步解决。因此提出了加强顶层设计、完善产品设计、拓宽发行渠道等建议。