随着国内外对现金流研究的不断深入,越能够发现现金流管理在公司治理过程中的必要性与重要性。是否有效的现金流管理,决定着一个企业的筹资、投资规模以及经营状况,也就关系着企业的存亡与发展。现金流管理系统是企业的“呼吸系统”,假如企业的现金流管理出现问题,导致企业没有及时足够的现金流,企业则会立即陷入危机。对于任何一个企业,建立并完善现金流管理机制,是企业价值最大化的基础,同时也是实现价值最大化的手段。钢铁行业是我国的基础产业,经过快速的发展,我国钢铁产量已经雄踞世界首位十几年,并且我国的钢铁企业数量也非常庞大。近些年来,随着国家经济发展的放缓与产能扩张的加剧,钢铁企业正面临着产能过剩、产业结构不合理、竞争能力弱以及生产成本提高等影响企业发展的诸多问题。许多企业利润下降、亏损乃至破产。在国家宏观产业调控的指引下,产业间的兼并重组也日益升温。结合经济环境,在“现金为王”的思想下,钢铁企业更应该关注现金流的管理。因为钢铁企业具有资金密集和开发周期长等产业特点,资金链安全程度不高,也就会增加其营运风险。可以说假如一个钢铁企业没有正的净利润,其企业有可能继续运营,但是如果没有现金流,企业将会立即瘫痪。宝山钢铁股份有限公司是我国钢铁行业的佼佼者,其拥有最先进的生产设备与技术,无论在国内还是国际钢铁市场上都有非常重要的地位。本文将选取其作为主要研究对象,基于现金流的角度对其经营能力、偿债能力以及盈利能力进行分析,指出其现金流量管理出现的问题以及优点,希望对其及其它钢铁企业都有借鉴作用。本文将分为五章,第一章和第二章分别介绍现金流相关概念界定与理论基础;第三章将选取27家上市钢铁公司作为研究对象,结合2009-2013年财务报表数据,分别对上市钢铁公司进行现金流结构总体分析、负债情况总体分析、营运能力分析以及盈利质量分析;第四章则结合宝钢股份的具体案例进行现金流量分析并对其现金流量管理进行研究;第五章将在前文的基础上阐述现金流管理的重要性,提出如何建立钢铁企业最佳现金流管理,引入Z计分模型来完善钢铁企业现金流风险预警系统。