在对企业的项目评估上,传统的折现现金流法已经不再试用。学者们开始将期权的思想加入到项目评估上,这就是本文中着重介绍的实物期权。本文主要介绍两部分内容：一部分是企业项目投资所蕴含的实物期权的定价方法。另一部分是将企业置于产业均衡的市场环境下,分析垄断企业在产业均衡时的最优决策,以及存在寡头竞争时企业的战略规划。在第一部分中,我们采取由浅入深的方式,先介绍两种实物期权中常用的方法-动态规划法和或有债权分析。其中或有债权分析延用的是Black-Scholes模型所使用的思想—对任一资产,可以找到一个资产组合在收益和风险上完全被复制。这也是在垄断和竞争市场下企业投资的常用理论方法。在前一部分的内容中,我们将企业脱离开市场其他不确定因素来讨论最优决策的时机。第二部分正是弥补了这样的不足。先从垄断市场开始,考虑带有投资选择的项目所在行业的产业均衡状态。之后我们在寡头市场上考虑实力相当的两个企业在投资同一项目时受对方策略的影响。同时,先进入市场的企业具有先动优势,这种优势如何在实物期权定价中体现出来等等,都是我们第二部分讨论的主要内容。文章中,我们主要围绕或有债券分析方法所涉及的微分方程模型,在这个模型的上逐步加入因素、改变前提条件等等,以便于更好的理解和运用模型。