传统的投资组合理论都是研究“理性投资者”的资产分配问题。然而在现实投资决策过程中,投资者并不是完全的理性人,其投资决策行为往往受到投资者对资产已有的先前经验和投资者对风险的偏好程度的影响,而且在投资活动中,投资者的心理状况也时刻变化着,其心理状况会影响投资者的决策行为,并且许多学者对此进行了大量的实证研究,证实了投资者在投资决策过程中会受到认知因素、情感因素的影响。因此本文将前景理论运用到投资组合研究中,来研究真实的投资决策行为过程。本文尝试着在线性损失厌恶函数的基础上,考虑边际效用递减原理,给出了一个新的效用函数-混合指数型损失厌恶效用函数。根据期望效用最大化原理,构建了基于混合指数型损失厌恶效用的投资组合模型,分别考虑了两种状态下的投资组合模型:一种是静态投资组合模型,在该模型下,研究了该模型在n元资产下资产收益率服从正态分布的显式表达式,在二元资产下资产收益率服从两点分布和连续分布的最优解,并且利用中国证券市场近三年的数据对其进行实证分析,实证结果得出静态混合指数型损失厌恶投资组合模型对损失厌恶系数变化的灵敏度比静态线性损失厌恶投资组合模型高,且静态混合指数型损失厌恶投资组合模型比传统的均值-方差模型有效;另一种是动态投资组合模型,在该模型下,考虑损失厌恶系数和参考收益点的动态变化,采用相对增长量的思想,提出了两类保守型投资者的参数变化模型,并依此建立了两种动态情形下的投资组合模型,同样的进行实证研究,并且与静态投资组合模型进行对比研究,实证结果得出动态投资组合模型比静态投资组合模型有效。