在激烈的市场竞争中,企业随时都有发生财务风险的可能,财务风险不仅给企业本身带来困境,而且会给投资者带来损失。因此,迫切需要人们加深对上市公司财务风险预警的认识。本文对财务风险预警模型理论进行了探讨,构建了医药行业上市公司财务风险预警模型,对防范医药行业上市公司的财务风险具有现实意义。本文采用定性研究和定量研究、理论研究和实证分析相结合的方法,对我国医药行业上市公司财务风险预警进行了有效的计量和分析。首先,通过对财务管理相关理论的梳理,在盈利能力、偿债能力、资产营运能力、成长能力、资产结构和现金流量六个方面,初步筛选出能有效反映企业财务风险程度的17项财务风险预警指标。其次,以2008-2009年沪深两市医药行业的20家ST公司和188家非ST公司为建模样本,运用SPSS软件,提取了代表初选指标78%信息的公共因子集。第三,基于模糊综合评价法,构建了医药行业上市公司T-1年和T-2年两个财务风险预警模型。其中,运用统计分析法,得到了本文评价集中各等级对应的指标限值,并建立隶属函数,确定财务风险预警模型所需要的单因子评价矩阵；运用序关系分析法,确定财务风险预警模型所需要的权重集。第四,通过金陵药业股份有限公司2008-2009年财务数据,对T-1年、T-2年财务风险预警模型进行实证检验,证明了所构建模型的有效性。本文认为：基于模糊综合评价法,所构建的T-1年和T-2年医药行业上市公司财务风险预警模型是有效的。该模型能够为T-1和T-2年医药行业上市公司提供财务风险预警信息。