并购是企业发展的重要手段,在并购的各个环节中,支付方式的选择既能够帮助企业有效实现既定目标,也有可能给企业带来巨大的风险。在国内并购市场实现了交易数量、交易金额的大幅增长的形势下,本文针对这一问题结合大量并购相关理论和现实数据运用实证分析方法对支付方式与并购绩效间的关系进行分析有重要价值。本文对上市公司并购的概念进行界定,对并购的目的进行分析,对并购绩效的概念和衡量方法进行说明,对多种并购支付方式的利弊进行分类分析,同时,回顾了大量的文献,借鉴国内外学者的研究成果和并购经验结合我国并购支付方式的特点针对我国并购事件中存在的问题加以分析并提出假设。本文还将支付方式进行细分,并分别针对不同支付方式对并购绩效的影响进行分析。最后,根据本文分析所得出的结论对支付方式的合理选择有针对性的为并购双方、投资者和政策制定者提供决策参考和建议。在实证分析方面,本文主要从并购方的角度出发,采用事件研究法对并购事件的短期绩效加以研究。首先,本文选取了2011年至2013年的共369个样本,计算了总体样本在事件期内超额收益率的变动情况,对并购绩效加以衡量,并通过显著性检验验证了这一结果与支付方式之间的联系；其次,针对所提出的研究假设,分别计算并列出超额收益率图表进行观察,逐个进行显著性检验以验证所设假设是否成立,最终发现：(1)在现金支付方式下,从并购方的角度来看,并购所产生的短期绩效较好；(2)在股票支付方式下,从并购方角度来看,并购所产生的的短期绩效较差；(3)在承担债务方式下,从并购方角度来看,并购所产生的的短期绩效变化不明显；(4)在资产置换方式,从并购方角度来看,并购所产生的的短期绩效较差；(5)在混合支付方式下,从并购方角度来看,并购所产生的的短期绩效变化不明显；最后,根据本文分析所得出的结论并针对支付方式的合理选择的问题提供有效建议。