随着全球化进程的推进,私募股权基金这一起源于美国的金融投资模式受到了世界各国的瞩目。募集资金、投资项目、项目管理和项目退出是私募股权基金的四大标准步骤,其中项目退出直接决定着投资事件的成功与否,具有举足轻重的地位。我国私募股权基金发展历史较短,在退出环节仍存在着一些问题,这些问题一定程度上制约了私募股权基金行业的发展。本文结合最新数据,全面梳理和对比了私募股权基金的退出渠道,并通过描述统计分析和实例分析等方法,对主流退出渠道存在的问题及其成因进行了重点研究。研究表明,一度在退出渠道中占据绝对优势的IPO风光不再,其他退出渠道也不够畅通;而构建多层次资本市场、构建新三板转板制度及下放并购审批权等方式有利于应对这种新的形势,从而实现退出渠道的优化。本文属于专题研究。首先,本文对私募股权基金及其退出的特点、内涵进行了概述;其次,分别对五种主要的退出渠道进行了对比,并借助统计数据分析了退出渠道的占比情况及所存在的问题;然后,根据问题,结合实例,对IPO、股权转让以及并购等三大退出渠道问题的成因进行了重点分析;最后,本文针对退出渠道的问题及其成因提出了相应的政策建议。