自我国1994年分税制改革以来,为了缩小地区间发展差距,协调地区间平衡发展,中央政府不断加大对落后地区的财政支持,以扶持落后地区发展。民族地区转移支付政策是我国自2000年以来实施的针对“老少边穷”四个落后地区中资金规模最大的转移支付政策,是上述方针的突出表现。过往的研究表明,这类均等化转移支付政策虽然能够有效缩小区域间公共支出的差距,但具体政策对经济增长的异质化效果及其路径仍需进一步深入讨论。为此,本文使用1998至2010年中国县级面板数据分析了民族地区转移支付对民族县经济增长、工业发展的影响,并进一步探讨了其内在机制。研究发现:(1)民族地区转移支付使民族县的经济增长率显著上升了大约3个百分点。(2)民族地区转移支付对经济增长的刺激作用突出表现在政策实施的初期,并且刺激作用在后续年份仍然保持着较强的效果。(3)民族地区转移支付对地方经济增长的促进作用,主要体现在吸引了更多资本投资建厂,提升生产效率和改善所有制结构。(4)民族地区转移支付通过大力发展工业尤其是重工业来刺激经济增长,重工业企业增加值和就业人数的增速显著上升。