【摘 要】
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金融是我国国民经济的支柱性产业,商业银行属于其中的核心企业,银行股也是我国A股市场关键构成。在商业银行进行兼并、资产重组等资本活动时,价值评估显得尤为重要。因此,商业银行的价值问题受到了众多学者和银行管理者的关注,如何正确评估商业银行价值成为了亟待解决的问题。2016年银行股IPO重启,这一年农商行成功上市的数量有四家,是很多银行股中最新出现的一类投资标的,促使农商行逐渐进入市场。基于此,本文选取
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金融是我国国民经济的支柱性产业,商业银行属于其中的核心企业,银行股也是我国A股市场关键构成。在商业银行进行兼并、资产重组等资本活动时,价值评估显得尤为重要。因此,商业银行的价值问题受到了众多学者和银行管理者的关注,如何正确评估商业银行价值成为了亟待解决的问题。2016年银行股IPO重启,这一年农商行成功上市的数量有四家,是很多银行股中最新出现的一类投资标的,促使农商行逐渐进入市场。基于此,本文选取农商行为研究对象,利用EVA法对样本银行的企业价值进行估计。本文首先对企业估值的国内外研究成果和EVA估值法相关理论进行概述,其次在投资价值研究的理论基础上,分析上市农商行投资价值的影响因素,收集样本银行的数据资料,计算出7家上市农商行各年的EVA值,并将其与市值、其他性质银行EVA值以及传统估值法进行对比分析,并对其未来股价进行预测,得出研究结论:（1）银行资产规模、存贷比率与经济增加值之间具有显著的正向关系,不良贷款率以及资本充足率与经济增加值之间具有显著的负向关系,而固定资产投资比例、非利息收入占比、成本收入比例及拨备比率与经济增加值之间不具有显著关系;（2）A股7家农商行的市值明显低于企业价值,而且从股价可以进一步验证以上结论;（3）以EVA模型为基础开展研究可知,上市农商行自身投资价值低于上市城商行自身投资价值;（4）EVA模型可对本文选取的样本农商行持续增长的自身价值进行较为有效的呈现,通过EVA模型合理有效的使用可实现银行自身企业价值较为合理有效的评估。最后,本文从四方面提出经营管理建议,其中主要涉及的有完善资产质量、确保资本充足率以及利息差、提升非利息收入占比等。
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