目前对盈余管理的大部分研究都集中在应计项目盈余管理,然而盈余管理不仅可以通过调整应计项目来完成,还可以通过操控企业真实的活动来完成。企业的盈余状况是企业的内部管理者、投资人,债权人和政府等多个利益主体共同关心的内容,银广夏案件,以及全球哗然的安然事件和其他不断出现的财务丑闻让我们意识到盈余管理已然遍布于企业中。由于盈余管理行为使会计盈余的信息不能真实客观的反映企业的经营成果,从而会误导多个利益主体,不利于社会经济的发展。近年来,伴随着会计准则和相关法律法规的不断完善,以及在萨班斯法案公布后,传统意义上的应计项目盈余管理的操作空间越来越小、风险日益加大,越来越多企业开始逐渐使用真实盈余管理活动。本文正是从目前学术界上研究不多的真实盈余管理入于,对真实盈余管理的相关理论进行阐述,并以2007年-2011年这五年我国沪深两市A股市场上的上市公司为研究对象,通过引入Roychowdhury (2006)的模型来对上市公司通过销售操控手段进行真实盈余管理的存在性进行验证,以及讨论真实盈余管理的程度,并研究了上市公司在全年中进行真实盈余管理的季度性变化,并将代表性垄断行业与其他行业对比研究真实盈余管理程度。最后结合通过实证得出结论,综合考虑目前真实盈余管理的现状,提出了多方面的建议。