【摘 要】
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风险投资合约是风险投资家与风险企业家就未来的投资交易所达成的原则性约定。合理的风险投资合约设计,能够保证风险投资家和风险企业家的双方利益,同时可以有效地激发双方努
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风险投资合约是风险投资家与风险企业家就未来的投资交易所达成的原则性约定。合理的风险投资合约设计,能够保证风险投资家和风险企业家的双方利益,同时可以有效地激发双方努力与合作精神,促进风险企业健康发展,实现双赢。本文在分析了风险投资对经济的影响以及金融工具在风险投资中的重要作用的基础上,设计了一种具有期权及债券特性的有双重屏障的风险合约以实现对风险投资家和风险企业家的双边激励与双边约束,增强风险企业家的对企业的控制权和风险转移的能力,同时在一定程度上保证合约对双方的公平性。在假设金融市场是完全,风险企业的价值变化服从几何布朗运动的条件下,采用风险中性定价方法,通过对合约的估值得到合约中关键参数之间的关系。
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